Comment allier dans un même produit garantie du capital et disponibilité du fonds en euros, rendement des SCPI et OPCI et exposition aux marchés actions ? ACMN Vie, l’assureur vie du Crédit Mutuel Nord Europe et La Française AM, l’un des principaux acteurs de la gestion d’actifs en France, en particulier immobiliers, ont réuni toutes ces caractéristiques dans Euro Pierre Plus, leur nouveau fonds en euros conçu en commun.

Investi à 75% dans le fonds Europierre

A l’heure où nombre de détenteurs cherchent une alternative aux supports en euros traditionnels dont la rémunération est déclinante avec un taux de rendement moyen estimé autour de 2,85% en 2012, Euro Pierre Plus combine deux formes de fonds en euros destinées à mieux rémunérer l’épargne, les fonds à gestion coussin (aussi appelés fonds euros dynamiques) et les fonds à dominante immobilière.

S’agissant du volet immobilier, le nouveau fonds est investi à 75% sur le fonds en euros Europierre, principalement positionné (à hauteur de 70%) sur l’immobilier de bureaux via des SCPI et OPCI. Lancé en 1999 dans le cadre du contrat Diade Evolution, il a rapporté en 3,80% en 2012 comme en 2011, net de frais et avant prélèvements sociaux. Ses performances ont toujours dépassé d’un demi à un point la moyenne du marché, tout en « ayant toujours pu historiquement doter la PPE (les réserves, NDLR) chaque année » selon Patrick Rivière, directeur général de La Française AM.

Performances nulles certaines années

Le quart restant est investi en actifs risqués via le support LFP Coussin Opportunités, selon le principe des fonds en euros à coussin. La partie d’Euro Pierre Plus investie sur le fonds en euros forme le « coussin » qui permet d’encaisser une éventuelle baisse des marchés financiers qu’est susceptible de subir la poche investir sur les valeurs mobilières. En cas de contre-performance de la Bourse comme ce fut le cas en 2008 ou 2011, ce type fonds en euros à coussin peut ne rien rapporter ou très peu. Au contraire, lors des bonnes années sur les marchés financiers, « le potentiel de surperformance peut atteindre 2%, 3%, 4% voire plus » par rapport à un fonds en euros classique d’après Patrick Rivière. Euro Pierre Plus se différencie des premières générations de fonds euros dynamiques apparues en 2008 par son « coussin plus épais » qu’est Europierre.

Pour les deux partenaires, deux catégories de clientèle sont visées : celle qui veulent disposer du fonds Europierre avec une gestion « clés en mains » de la poche d’investissements à risques et celle des habitués des fonds à gestion coussin désirant bénéficier d’un socle de performances plus important qu’un actif en euros traditionnel.

Mais tous les épargnants n’y auront pas accès. Proposé dans le contrat Diade Evolution distribué par La Française AM et accessible à partir de 8000 euros, Euro Pierre Plus ne pourra être souscrit que dans le cadre d’enveloppes de souscriptions définies annuellement pour le fonds Europierre. La somme allouée en 2013 n’a pas encore été définie, après avoir atteint 75 millions d’euros en 2012. Logique pour Hervé Bouclier, directeur général d’ACMN Vie, et Patrick Rivière, son alter ego de La Française AM : l’immobilier d’entreprise est un marché de niche ne pouvant absorber des milliards de collecte.

Autrement dit, ce type de fonds n’est qu’une alternative parmi d’autres pour dynamiser la performance de l’assurance vie mais pas l’alternative absolue. Qui plus est, le contrat n’est commercialisé qu’auprès de la clientèle de conseils en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) et de quelques banques privées.

Info pratique > Europierre : historique du taux de rendement du fonds euros depuis 2004